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上週發行總額66億美元債券的中國最大房地產開發商恒大集團,發行後債券價格持續大幅下挫。市場分析,可能與中國政策調控及投資者認購債券的方式有關,不只投資者可能蒙受損新店 燒烤失,還會提高亞洲債券市場的借款成本。



路透報導汐止 火鍋推薦,美國調研公司Dealogic公佈數據顯示,恒大集團上周火鍋吃到飽板橋發行總額66億美元債券,為亞洲規模最大的高收益債券發行交易。其中,38億美元為新債券,28億美元將舊債置換為新債,票息最高8.75%。不過,債券在發行後幾個交易日裡大幅下跌,至昨(27)日,這些債券仍低於票面價格。市場分析師指出,如此大的幅度對新發行債券來說不太尋常。

分析認為,因近期中國企業發行美元債券規模激增,監管機構有意加強審查力度,並著手安排查察進行海外併購的企業債務水準,當中就包含了房地產公司。據研究公司CreditSights資料顯示,這些公司許多境外債券遭受重創。此外,報導援引市場人士說法表示,恒大債券價格下跌很大程度上與債券認購方式有關。為了確保獲得所希望的債券數量,投資者通常會超額認購新發債券。三菱日聯金融集團駐香港市場戰略全球主管Rick Mattila指出,由於成交量大,債券價格跌勢顯著,投資者最終持有的債券數量通常超過他們實際需求數量。FT中文網報導,今年亞洲公司在國際市場的發債規模達1,280億美元,幾乎是去年同期的兩倍。澳盛銀行信貸策略師Owen Gallimore認為,人們越來越認識到中國公司將盡可能在海外融資,市場或將難以消化這些債券供應,也使市場對垃圾級公司的借款前景感到擔憂,進而提高亞洲債券市場的借款成本。(工商時中秋禮盒 台中報)

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